Cerebras Systems, el fabricante de procesadores de inteligencia artificial de wafer a escala de San Francisco, presentó la documentación el lunes indicando que ofrecerá 28 millones de acciones con un precio entre $115 y $125. Al máximo de ese rango, la empresa recaudaría $3.5 mil millones y registraría una capitalización de mercado de $26.6 mil millones, lo que la convertiría en la mayor oferta pública inicial de tecnología del año hasta ahora.

La presentación revela una lista larga de accionistas que poseen más del 5% de las acciones cada uno. Entre ellos se encuentran el fondo Alpha Wave de Benchmark, Eclipse de Lior Susan, Fidelity, y Foundation Capital. También aparecen inversores internacionales como el Fondo de Crecimiento de Abu Dabi, G42 y Altimeter, junto con un grupo de ángeles bien conocidos: el fundador de OpenAI, Sam Altman, el cofundador Greg Brockman, el ex científico jefe de OpenAI, Ilya Sutskever, el CEO de Quora, Adam D’Angelo, y Lip!-Bu Tan de Intel.

La conexión de OpenAI con Cerebras va más allá de la simple inversión de ángeles. En diciembre, la empresa sin fines de lucro convertida en empresa con fines de lucro limitados prestó $1 mil millones a Cerebras, un acuerdo garantizado por warrants que permiten a OpenAI comprar más de 33 millones de acciones. Aunque OpenAI no es un accionista importante hoy en día, los warrants podrían traducirse en una posición accionarial significativa si la oferta pública inicial tiene éxito.

Cerebras originalmente había programado una oferta pública inicial para 2024, pero una revisión federal de una inversión estratégica de la proveedora de servicios en la nube de Abu Dabi, G42, obligó a un aplazamiento. La empresa luego recaudó $1.1 mil millones en septiembre a una valoración de $8.1 mil millones, y luego cerró una ronda de financiación Serie H de $1 mil millones en febrero, su última mega recaudación de fondos antes de salir a bolsa.

Los banqueros informan que las órdenes para la oferta ya totalizan $10 mil millones, lo que supera con creces los $3.5 mil millones de acciones en el mercado. Tal demanda sugiere que el precio final podría estar en el extremo superior del rango, o incluso por encima de él, lo que entregará más dinero a Cerebras y mayores rendimientos para sus partidarios tempranos.

El chip en el corazón de la presentación de Cerebras es el Wafer-Scale Engine 3, un procesador de una sola pieza que afirma tener un rendimiento de inferencia más rápido mientras consume menos energía que las soluciones basadas en GPU convencionales. Si el mercado adopta la tecnología, la oferta pública inicial podría señalar un renovado apetito por silicio específico de inteligencia artificial a gran escala, un sector que ha tenido resultados mixtos en los últimos años.

Los analistas señalan que un debut exitoso de Cerebras no solo validaría el enfoque de ingeniería de la empresa, sino que también establecería un estándar para otras ofertas públicas iniciales de tecnología de alto perfil programadas para más tarde este año, como SpaceX, Anthropic y una posible oferta de OpenAI.

Con los bancos ya recibiendo órdenes por valor de casi tres veces la cantidad de acciones, los inversores parecen estar listos para respaldar la historia de crecimiento de la empresa de chips. Ya sea que la acción termine a $115 o $125 por acción, Cerebras está en condiciones de convertirse en un espectáculo destacado en el calendario de Wall Street de 2026.

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